7月1日，中国人民银行(以下简称“央行”)以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，以维护银行体系流动性合理充裕配资融券平台，操作利率维持1.8%不变。鉴于当日有500亿元逆回购到期，故央行公开市场实现净回笼480亿元。
今年以来，监管层多次强调压严压实中介机构“看门人”责任。证监会3月15日发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出，对审计评估机构坚决“一案双查”、并联立案，对串通舞弊等违法案件从重处罚，对重大违法违规的中介机构，坚决执行暂停或禁止从事证券服务业务、吊销执业许可、从业人员禁入等制度。国务院4月12日发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任，建立中介机构“黑名单”制度。
招银国际发布研究报告称，维持贝克微（02149）“买入”评级，目标价49.8港元。尽管贝克微上半年的毛利率（51.3%）低于该行全年预测的53.8%，但这主要是受到会计调整的影响（库存跌价准备计提的增加）。该行相信公司的毛利率有望在2024-2026年维持在53%-55%的水平。目前，贝克微2024和2025年的预测市盈率仅为10倍和7倍，估值非常具有吸引力。该行看好贝克微，公司强劲的业绩证明其内在增长逻辑未变。
招银国际主要观点如下：
贝克微于8月15日公布了强劲的上半年业绩。
公司收入同比增长42.1%至2.91亿元人民币，主要得益于：1）工业级产品种类的进一步覆盖（产品型号从2023年末的约400款增加至2024年上半年末的500款以上）；2）公司与主要客户合作关系的拓展和深化（2024年上半年新能源平台收入占公司总收入的30%）；3）分销网络的扩张（公司拓展了数家新的分销商），降低了对单一客户的依赖度。
公司净利润同比增长46.3%至6700万元人民币。2024年上半年的收入和净利润分别占该行全年预测的45%和46%（2023年上半年的占比为44%和42%）。由于计提的库存跌价准备增加，公司2024年上半年的毛利率从2023年全年的55.4%下降至51.3%。剔除这一影响，公司的毛利率与上年同期相比，未发生明显变化（23年上半年为55.2%）。2024年上半年的净利率为23.1%（对比去年同期和2023年的净利率为22.4%和23.5%）。
该行预计，随着产品种类的持续扩张，公司收入将继续保持强劲增长。
贝克微的收入在过去四年中实现了大幅增长（2020-2023年复合年增长率为73.6%），核心驱动因素之一是模拟IC图案晶圆产品种类的快速拓展（2020-2023年期间品种覆盖分别为8款/45款/157款/约400款）。截至24年上半年末，公司产品型号逾500款。产品种类的不断增长体现了公司的研发实力和管理团队的执行能力。该行预计贝克微在2024和2025年的销售额增速将分别达到40.2%和37.8%（与此前预期一致）。
此外，贝克微与分销商的合作加强。2024年上半年，公司90%的收入贡献来自分销商（对比2023年的贡献率为87.5%）。该行认为贝克微在当下的发展阶段，选择与分销商建立紧密合作的发展战略是明智的。同时公司在上半年拓展了数家新的分销商，减少了对单一客户的依赖度。
潜在风险：1）经济状况波动导致需求下降；2）公司与核心客户或供应商关系的变化导致对业绩和盈利能力造成负面影响；以及3）新产品的研发速度不及预期配资融券平台。